美国制造业萎缩叠加非农强劲，黄金白银投资策略与风险警示

上周公布的一系列美国经济数据呈现出复杂态势，对黄金市场产生了多方面影响。2025年第一季度美国GDP意外萎缩0.3%，这是三年来首次经济收缩，同时消费支出增速降至近两年来最低，制造业方面，美国4月ISM数据显示，制造业出现五个月来最大萎缩，订单疲软，产出指标大幅下滑。

就业市场也不容乐观，美国3月职位空缺数降至9月以来最低，4月消费者信心指数创近五年新低，ADP报告显示，美国企业4月新增就业人数降至九个月来最低，失业救济首次申领人数升至2月以来最高。这些数据整体显示美国经济在消费、就业、制造业等多领域的疲软迹象，预示着美国经济将面临更大挑战。

然而，周五公布的非农数据却意外表现强劲。美国4月季调后非农就业人口增加17.7万人，明显高于预期的13万人，失业率维持在4.2%，符合市场预期，平均每小时工资年增3.8%，略低于预期且与前值持平。

非农数据的强劲在一定程度上提振了市场信心，使得黄金的避险需求有所减弱。数据公布后，市场对美联储今年降息的预期也有所降温，预计降息次数接近四次，利率预期的变化对无息资产黄金的价格有一定压力。

交易策略：

现货黄金

反弹至3290.00企稳做空，目标3260.00

下跌至3180.00企稳做多，目标3210.00

现货白银

下跌至32.100企稳做多，目标32.500

交易风险提示：任何投资都存在风险，包括资金损失的风险。该建议不构成具体的投资建议，投资者应根据自己的风险承受能力、投资目标和市场情况做出决策。