特朗普释放“协议信号”背后：中美博弈白热化，黄金多空争夺加剧

当地时间5月2日，美国总统特朗普在白宫记者会上表示，本周“完全有可能”与中国达成贸易协议，并暗示将“大幅降低”对华关税。这一表态与此前的强硬立场形成鲜明对比，引发市场对协议落地的乐观预期。然而，中方在同日明确回应，要求美方“纠正错误”并展现谈判诚意，商务部发言人强调“关税战是美方单方面挑起，谈判需以取消不合理关税为前提”。

2.长期支撑：去美元化与央行购金

全球央行增持：2025年一季度全球央行购金需求达70吨/月，中国央行连续5个月增持黄金，推动黄金作为“无国籍资产”的配置需求。

美元信用受损：美国债务上限谈判僵局与关税政策加剧美元贬值压力，高盛警告若美联储丧失独立性，金价可能冲至4500美元/盎司。

3.机构观点分化

看涨阵营：摩根大通预计若地缘冲突持续，金价可能挑战4000美元关口；中信建投期货指出“去美元化”趋势下黄金需求将持续增长。

看空阵营：花旗认为若美国经济“滞胀”风险缓解，金价可能回落至3000美元/盎司；部分分析师指出黄金ETF持仓量较2020年峰值低10%，投机资金撤离可能加剧回调。

特朗普的“协议信号”本质是政治博弈与经济现实的妥协，但中美在关税、科技等领域的结构性矛盾难以短期化解。黄金市场正处于“避险需求”与“风险偏好”的十字路口：若协议落地，短期回调不可避免；若谈判破裂，地缘风险与美联储政策转向将重塑金价上行逻辑。投资者需密切关注5月7日美联储议息会议、5月14日CPI数据及中美谈判动态，在“乱局”中把握黄金的战略配置价值。